EAは、あらかじめ設定された売買ルールに従って取引を行います。しかし、自動で取引する仕組みであっても、損失を避けられるわけではありません。相場環境の変化、ロット数、複数ポジションの保有、スプレッドやスリッページなど、さまざまな要因が運用結果に影響します。

EAのリスク管理というと、損切りの設定やロット数の調整だけを思い浮かべるかもしれません。実際には、運用前にEAの損失の特徴を確認すること、資金と取引量の関係を把握すること、運用開始後に実績や約定状況を確認することなど、複数の観点があります。

この記事では、EAを利用する際に考えたいリスクを整理し、運用前、設定時、運用中にどのような情報を確認するのかを解説します。

EAにおけるリスク管理とは

EAにおけるリスク管理とは、損失を完全になくすことではありません。どのような場面で損失が生じる可能性があるのか、その損失が口座全体にどの程度影響するのかを、複数の情報から確認する考え方です。

EAの売買ロジックが変わらなくても、相場環境が変化すれば成績は変わります。また、同じEAを利用しても、ロット数や運用資金、同時に動かすEAの数が異なれば、損益額や必要証拠金も変わります。

そのため、EAそのものの特徴と、利用者が設定する運用条件を分けて捉える必要があります。過去の成績が良好であることと、現在の資金や設定で無理なく運用できることは、同じ意味ではありません。

リスク管理を行っても、将来の損失額や運用成果を正確に予測できるわけではありません。過去のデータや現在の設定から、運用上の特徴と注意点を把握するためのものです。

EAのリスクは一つではない

EA運用に関係するリスクは、一つの数字だけで表せるものではありません。相場と売買ロジックの関係、取引量と証拠金の関係、注文が執行される環境、複数EAを運用した場合の口座全体への影響など、異なる要因があります。

EAは、一定の条件が成立したときに新規注文や決済を行います。トレンド相場を捉えやすいロジックもあれば、一定の価格帯で上下するレンジ相場を前提としたロジックもあります。

ロジックと相場環境がかみ合いやすい時期には利益につながる取引が増えることがあります。一方、かみ合いにくい時期には、損失や停滞が続く場合があります。一つのEAがあらゆる相場環境で同じ成績を示すとは限りません。

このような成績の波については、「相場サイクルとは？EAの成績に波がある理由」で解説しています。

運用前は利益だけでなく損失の出方を確認する

EAの成績を見る際は、利益額や勝率だけでなく、どのように損失が発生してきたかを確認します。

例えば、勝率が高いEAでも、一回の利益が小さく、一回の損失が大きい場合があります。損失となった取引が少ないと、過去の成績だけでは損失の特徴を十分に確認できないこともあります。

プロフィットファクター（PF）は、一定期間の総利益と総損失の関係を示しますが、運用途中の資産の落ち込みや、一回ごとの損失の大きさを直接示すものではありません。そのため、PFだけでなく、取引回数、最大損失、連続して損失となった回数、最大ドローダウンなども併せて確認します。

PFについては、「プロフィットファクター（PF）とは？1.2と2.0、数字の意味の違い」で解説しています。

最大ドローダウンは、運用中の資産や損益が過去のピークからどの程度落ち込んだかを示す数値です。割合で見ると、異なる資金額やEAの落ち込みを比較しやすくなります。金額で見ると、その落ち込みが運用資金に与える影響を具体的に捉えやすくなります。

ただし、過去の最大ドローダウンが、将来の損失の上限になるわけではありません。バックテストや実運用で確認された数値を超える損失が生じる可能性もあります。

最大ドローダウンについては、「最大ドローダウンとは？「落ち込み幅」を生活感覚で理解する」もご覧ください。

バックテストと実運用成績を分けて考える

バックテストは、過去の相場データを使い、一定の条件でEAを動かした場合の結果を確認するものです。長期間の成績や異なる相場環境での損益を確認できる一方、実際の取引環境を完全に再現するものではありません。

バックテストの結果を見る際は、対象期間、取引回数、スプレッド、ロット、初期資金などの条件を確認します。特定の期間や条件に合わせて細かく調整された結果は、異なる相場環境で同じように再現されるとは限りません。

フォワードテストやリアル口座の運用実績が公開されている場合は、実際の価格配信や約定環境でどのような損益が生じたかを確認できます。ただし、フォワードテストや実運用成績も過去の結果です。確認期間が短い場合や取引回数が少ない場合は、その時期の相場環境による偏りが含まれることがあります。

フォワードテストについては、「フォワードテストとは？EA選びで確認したい実運用データ」で解説しています。

バックテストと実運用の成績が完全に一致することを前提とせず、それぞれの条件と確認できる範囲を理解することが重要です。

バックテストを確認する際の注意点については、「バックテストだけのEAで失敗しないために知っておきたいこと」で解説しています。

約定環境によって結果が異なる理由については、「EAのバックテストとリアル成績が乖離する理由｜約定品質を解説」もご覧ください。

ロット数は口座全体への影響から考える

ロット数は、EAが一回の取引で売買する数量を示します。同じ通貨ペア、同じ値幅、同じ取引条件であれば、ロット数を大きくするほど、利益額と損失額の変動も大きくなります。

ロット数を確認するときは、口座残高だけを見るのではなく、EAが保有する可能性のある最大ポジション数、過去の一回あたりの損失、連敗、最大ドローダウンなども関係します。複数のポジションを保有するEAでは、一つのポジションのロット数が小さくても、合計の取引量が大きくなる場合があります。

また、同じロット数でも、取引する通貨ペア、損切りまでの値幅、保有時間などによって、損益の特徴は異なります。「何ロットなら安全か」という一律の基準で判断することはできません。

必要証拠金を満たしていることと、損失規模が運用資金に合っていることも別の問題です。必要証拠金はポジションを保有するために必要な金額ですが、実際の損失額の上限を示すものではありません。

相場の急変や流動性の低下などにより決済が遅れた場合には、預け入れた証拠金を上回る損失が生じる可能性もあります。そのため、ロット数は利益を増減させる設定としてだけでなく、口座全体の損失と必要証拠金に関係する条件として捉えます。

損切りはリスク管理の一つの仕組み

損切りとは、保有しているポジションに損失が生じている状態で決済し、その損失を確定させることです。EAでは、あらかじめ設定された価格に達したときにストップ注文で決済する方法、EA内部の売買ロジックが決済条件を判定する方法、両方を組み合わせる方法などがあります。

ストップ注文は、損失の拡大に備えるために使われます。ただし、指定した価格での決済を保証するものではありません。週明けの価格差や相場急変、流動性の低下などが発生すると、指定価格と実際の約定価格に差が生じる場合があります。

スリッページについては、「スリッページとは？EAの利益に影響する約定の仕組み」もご覧ください。

また、ストップ注文が設定されているという事実だけで、EAのリスクが小さいと判断することはできません。損切りまでの値幅、ロット数、同時保有数、利益確定との関係、実際の約定状況などによって、口座全体への影響は異なります。

固定した値幅で損切りするEAと、相場の値動きなどに応じて損切り幅が変化するEAのどちらが一律に優れているともいえません。損切りの方法がEAの売買ロジック全体の中でどのような役割を持つかを確認する必要があります。

損切りとロスカットは異なる

損切りと、取引業者が行うロスカットは同じものではありません。

損切りは、EAの売買ルールやストップ注文などによりポジションを決済することです。一方、ロスカットは、証拠金維持率が取引業者の定める水準を下回った場合に、保有ポジションを強制的に決済する仕組みです。

ロスカットは、損失の拡大を抑えるための仕組みですが、損失を一定額に限定するものではありません。相場の急変や注文の集中などにより、ロスカットの判定時点より不利な価格で約定したり、決済までに時間を要したりする場合があります。

したがって、ロスカットがあることを前提に取引量を決めるのではなく、ロスカットに至る前の損失や必要証拠金も含めて、運用条件を確認する必要があります。

複数EAでは合計のリスクを確認する

複数のEAを同じ口座で運用する場合は、個別EAの成績に加えて、口座全体の状態を確認します。

それぞれのEAのロット数が小さくても、同じ時間帯に複数のポジションを保有すれば、合計の取引量と必要証拠金は増えます。同じ通貨へのポジションが重なったり、似た相場環境で損失が生じるEAを組み合わせたりすると、複数のEAが同じ時期に損失を出す場合もあります。

反対に、損益の動きが異なるEAを組み合わせることで、一方の損失が他方の利益によって一部相殺される場合があります。ただし、EAの数を増やすだけで損失が抑えられるわけではなく、過去に確認された損益の関係が将来も続くとは限りません。

複数EAの運用では、個別EAの最大ドローダウンを並べるだけでなく、同じ期間と条件で合成した損益、ポジションの重なり、通貨の偏り、口座全体の必要証拠金などを確認します。

EAポートフォリオの基本については、「EAポートフォリオとは？分散効果の考え方」で解説しています。

相関係数の見方については、「EA同士の相関とは？分散運用で確認したいポイント」もご覧ください。

運用中は短期間の損益だけで判断しない

EAの運用を開始した後は、損益額だけでなく、取引回数、保有時間、一回あたりの損失、連敗、ドローダウン、スプレッドやスリッページなども確認します。

短期間の成績には、その時期の相場環境による偏りが含まれることがあります。利益が続いたからといって将来の成績が良好であるとは限らず、損失が続いたからといって、直ちにEAの売買ロジックが機能しなくなったと判断できるものでもありません。

一方で、過去のバックテストやそれまでの実運用と比べて、取引回数、損失の大きさ、保有時間、約定状況などに違いが見られる場合があります。このような違いを見る際は、一回の取引や一つの数値だけでなく、どの条件が変化しているのかを分けて確認します。

EAの稼働を続けるか、一時停止するかについても、短期間の損益だけから一律に判断することはできません。EAを停止すると、損失となる取引だけでなく、その後の利益となる取引にも参加しないことになります。また、稼働と停止を繰り返した場合、公開されている成績やバックテストとは異なる運用結果になる可能性があります。

EAの一時停止については、「一時停止とは？EA運用を止めるという判断について」で解説しています。

リスク管理で誤解しやすい点

EAのリスク管理では、特定の対策を行えば安全になるという捉え方に注意が必要です。

ロット数を小さくすると、同じ値幅に対する損益額は小さくなりますが、損失が発生しなくなるわけではありません。ストップ注文を設定しても、指定価格で決済されるとは限りません。複数のEAを使っても、同じ時期に損失が重なることがあります。

また、過去の最大ドローダウン、PF、勝率などが良好であっても、将来の成績を保証するものではありません。リスク管理は、特定の数字を一つ選び、その基準を満たしているかだけを確認する作業ではありません。

EAの売買ロジック、過去の成績、運用資金、ロット数、必要証拠金、約定環境、複数EAの合計損益などを、それぞれ異なる情報として確認し、口座全体の状態を捉えることが重要です。

まとめ

EAのリスク管理とは、損失を完全になくすことではなく、どのような要因で損失が生じ、その損失が口座全体にどの程度影響する可能性があるのかを確認する考え方です。

運用前には、利益額や勝率だけでなく、最大ドローダウン、最大損失、連敗、取引回数、バックテストの条件、実運用成績などを確認します。設定時には、ロット数、同時保有数、必要証拠金、複数EAを運用した場合の合計取引量を確認します。運用中は、短期間の損益だけでなく、過去のデータと比べて取引や約定の特徴がどのように変化しているかを見ます。

損切り、ロット数の調整、複数EAへの分散は、いずれもリスク管理に関係する要素ですが、それだけで将来の損失を防げるわけではありません。一つの数値や一つの方法を絶対的な基準とせず、複数の情報を同じ条件で確認する必要があります。

どのEAを選ぶか、どのような条件で運用するか、稼働を続けるか停止するかについては、利用者自身が各EAの特徴、運用資金、取引条件などを確認したうえで判断する必要があります。

詳しくは、FEAT 3.0サービス紹介ページをご覧ください。

→ 関連用語をさらに詳しく知りたい方はこちら：用語集（https://www.forex-exchange.co.jp/support/vocabulary）
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監修：株式会社トリロジー
金融商品取引業　近畿財務局長（金商）第372号
一般社団法人　資産運用業協会　022－00269

https://www.trgy.co.jp/

本記事は、株式会社トリロジーの監修を受け、FOREX EXCHANGEが表示するものです。なお、監修会社である株式会社トリロジーは、EAナレッジ全体の監修を行っております。本記事は一般的な技術解説を目的としており、個別のEAの推奨や投資助言を行うものではありません。本記事で示す内容は過去のデータおよび一般的傾向に基づく参考情報であり、個別のEAの優劣や将来の運用成果を保証するものではありません。EAを利用したFX取引では、元本を割り込む損失が生じる場合があります。お取引にあたっては、契約締結前交付書面および約款を十分にご確認ください。