FXのチャートで「23.6％」「38.2％」「61.8％」と書かれた線を見たことはありませんか。これらはフィボナッチ分析で使われる比率です。
フィボナッチ分析は、過去の値動きの幅などを一定の割合で測り、チャート上に価格水準の目安を示す方法です。ここでは数字の由来と基本を整理します。
フィボナッチ数列と比率の関係
フィボナッチ数列は、直前の2つの数を足して次の数を作る数列です。「0、1、1、2、3、5、8、13、21……」と続きます。
数列の隣り合う数の比は、数が大きくなるにつれて約0.618、逆向きの比は約1.618に近づきます。1.618付近の値は「黄金比」と呼ばれます。
チャート分析では、この数学的な関係をもとに、23.6％、38.2％、61.8％、161.8％などの比率が使われます。
なお、50％も一緒に表示されることがありますが、フィボナッチ数列から直接導かれる比率ではなく、値幅の半分を示す目安です。
チャート上の「水準」は何を表す？
フィボナッチ分析の代表的な使い方は、ある値動きの高値と安値などを基準に、その値幅を一定の比率で区切り、価格水準を線で示すことです。
例えば、為替レートが140円から150円に上昇したとします。値幅10円の38.2％に当たる3.82円を150円から差し引いた146.18円が「38.2％の戻り」の水準です。為替レートそのものが38.2％変化したという意味ではありません。
ただし、どの高値と安値を基準にするかによって、表示される水準は変わります。同じチャートでも分析者によって線の位置が異なることがあるため、比率だけでなく、何を基準に測ったかも重要です。
リトレースメントとエクスパンション
フィボナッチ分析には、目的の異なる複数の方法があります。
「リトレースメント」は、上昇や下落の後に、価格が元の値動きのどの程度まで戻ったかを測るためのものです。通常、測定する値動きの2点を基準にします。
「エクスパンション」は、最初の値動きとその後の調整をもとに、次の値動きの到達水準の候補を示す方法です。一般に3点を基準とし、161.8％などの比率が使われる場合があります。
水準に達すれば反転する？
フィボナッチ水準は、価格の動きを観察するための目安であって、売買の合図ではありません。表示された水準に価格が到達することも、そこで反転することも保証されません。
また、過去のチャートを見て、価格が反応した場所に合うように基準点を選び直すと、あたかも予測が当たっていたように見える場合があります。水準を検証するときは、どの値動きを基準にするかを事前に決めることが大切です。
比率そのものは数学的に計算できますが、相場の方向、取引の成否、将来の利益まで示すわけではありません。
まとめ
フィボナッチ分析は、価格の値幅などを比率で測り、観察する水準を整理する方法です。水準の数字を覚えるだけでなく、測定する値動きと、表示が何を意味するかを確認することが重要です。
なお、FEAT 3.0のFibozowシリーズは、週PIVOTとフィボナッチゾーンを共通の基準とするEAシリーズです。今回紹介した一般的なフィボナッチ描画と、Fibozowで用いる水準や仕組みは区別して理解する必要があります。週PIVOTやフィボナッチゾーンは、今後の記事で解説する予定です。
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監修：株式会社トリロジー
金融商品取引業 近畿財務局長（金商）第372号
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